Újabb 50 bázispontos lazítás várható déiután?

A forint 268 alatt jár az euróval szemben

Az euró/forint árfolyamát a 265-268-as sávban várjuk a nap későbbi részében és a hét elején is.

2009.11.23 12:09Sörös Csaba - ma.hu
nyomtatásKinyomtatom
beszélj rólaFórumozok róla
+Nagyobb betűméret-Kisebb betűméretbetűméret

Azután hogy a forint árfolyama a múlt hét elején – elsősorban a kedvező globális befektetői hangulatnak köszönhetően – 265 alá erősödött az euróval szemben, a hét végére újra 268-nál kötött ki a kurzus. Sőt pénteken több tényező együttes negatív hatása miatt 271-ig is felcsúsztak a jegyzések.

Amellett, hogy a nemzetközi részvénypiacokon meredek eladói nyomást tapasztalhattunk a délután folyamán, Trichet EKB elnök a likviditásnövelő intézkedések mihamarabbi visszavonásáról szóló nyilatkozata a régiós piacokon is csökkentette a kockázatvállalási kedvet. Emellett a cseh jegybank alelnöke, Miroslav Singer egy interjún azt mondta, hogy egy további cseh alapkamat csökkentés – a jelenlegi 1.25 százalékról – sem lenne elhibázott lépés.

Ez, annak ellenére, hogy a legutóbbi kamatdöntő ülésen le lett szavazva a vágás, megint eladói nyomás alá helyezte a cseh koronát és ez is gyengítette a forintot. Valóban voltak olyan monetáris tanácstagok akik, a további lazításra szavaztak, de sokan ezt csak inkább verbális intervenciónak tartják a cseh jegybank részéről a korona gyengítése érdekében, ami a cseh export versenyképesebbé tételét szolgálja. Továbbá szintén pénteken az ukrán államadósság jelenlegi hitelminősítését felülvizsgálás alá helyezte a Moody’s is, sőt az államcsőd témája is felmerült a piaci pletykák között, miután az állami tulajdonú vasúttársaság, az még két héttel ezelőtt nem fizetette meg a Barclay’s szervezésében 2007-ben kapott 440m dollár összegű szindikált hitelének esedékes törlesztő részletét.

Az összesen 118m dollár összegű törlesztés elmaradásával a társaság technikailag csodbe ment, de azt még nem lehetett tudni, hogy az egyébként is nehéz helyzetű ukrán állam vállalt –e garanciát és ha igen milyen mértékben az Ukrzaliznytsya kötelezettségeire. Mindenesetre az ukrán CDS csaknem 50bázisponttal 1600 bázispontra emelkedett pénteken. Igaz, már a csütörtöki Fitch általi –„B”-rol „B-”- ra történő – leminősítése után is sokat emelkedett az ország-kockázati mutató. Ez a magyar CDS-t is megdobta körülbelül 20 bázisponttal és a pénteki zárásra 220-ra emelkedett.

Mindennek ellenére a forint már péntek estére vissza tudott térni 270 alá és hétfőn reggel már 268 alatt járnak az euróval szembeni jegyzések. A vártnál rosszabb magyar szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi adat hatását túlszárnyalja a pénteki meredek esések utáni, mai 1-2 százalékos nyugat-európai és régiós részvénypiaci rally ereje. A kora délutáni MNB kamatdöntő ülésen továbbra is egy újabb 50 bázispontos, 6.5 százalékra történő lazítás a legvalószínűbb. A 4.7 százalékos szeptemberi infláció, és a forint stabilitása lehetővé, a gazdaság meredek lejtmenete pedig szükségessé teszi a csökkentést. 

További másodpiaci állampapír-piaci hozamcsökkenésre számítunk a döntés során. Forintpiaci reakcióra pedig csak az 50 bázispontos vágástól eltérő eredmény esetén számítunk. Az euró/forint árfolyamát a 265-268-as sávban várjuk a nap későbbi részében és a hét elején is.

Kapcsolódó írások:

Figyelem! A cikkhez hozzáfűzött hozzászólások nem a ma.hu network nézeteit tükrözik. A szerkesztőség mindössze a hírek publikációjával foglalkozik, a kommenteket nem tudja befolyásolni - azok az olvasók személyes véleményét tartalmazzák.

Kérjük, kulturáltan, mások személyiségi jogainak és jó hírnevének tiszteletben tartásával kommenteljenek!

Amennyiben a Könyjelző eszköztárába szeretné felvenni az oldalt, akkor a hozzáadásnál a Könyvjelző eszköztár mappát válassza ki. A Könyvjelző eszköztárat a Nézet / Eszköztárak / Könyvjelző eszköztár menüpontban kapcsolhatja be.